Ata de maio apontou incertezas crescentes e volatilidade nos mercados, mesmo com melhora nas condições financeiras internacionais
Por Cantarino Brasileiro*
O Comitê de Estabilidade Financeira (Comef), do Banco Central (BC), destacou a resiliência do sistema financeiro internacional, apesar das incertezas crescentes relacionadas à condução das políticas monetária e fiscal. A avaliação foi registrada na ata da reunião de maio, que trouxe um panorama da conjuntura global e seus impactos sobre a estabilidade financeira.
Conforme apurou o site investing.com, logo no início do documento, o comitê ressaltou que as expectativas em torno das políticas econômica e fiscal continuaram relevantes, mas alertou para o aumento da imprevisibilidade decorrente de mudanças na política comercial.
“Em abril, essa incerteza se traduziu em maior volatilidade e reprecificações abruptas. Após um alívio temporário na imposição de tarifas, os preços dos ativos — com relevante exceção do dólar — retornaram a patamares próximos aos anteriormente observados”, registrou a ata.
O Comef também apontou que, desde a última reunião, as condições financeiras internacionais tornaram-se menos restritivas. Nas economias avançadas, o crédito passou a apresentar um comportamento mais neutro, convergindo com o ritmo de crescimento da atividade econômica.
“A liquidez segue em processo de contração ordenada, tanto nos balanços dos bancos centrais quanto nas reservas bancárias”, pontuou o documento.
Outro aspecto relevante foi a manutenção dos buffers contracíclicos de capital em várias jurisdições. Em muitos países, destacou-se a adoção do chamado buffer neutro positivo, prática que busca preservar um nível mínimo de capital adicional mesmo em períodos de baixa percepção de risco.
“Consiste na manutenção de um nível mínimo de capital adicional contracíclico mesmo em períodos sem acúmulo significativo de riscos financeiros”, explicou o comitê.
Com essa leitura, o Comef indicou que o cenário internacional, embora mais estável em certos aspectos, ainda exigia atenção quanto aos efeitos de médio prazo de decisões comerciais e macroeconômicas — especialmente diante da possibilidade de reprecificações abruptas, como as ocorridas recentemente.
*Escrito com IA generativa
